从目前的估值水平来看，目前全部A股的市盈率水平已经在24倍左右，而从预测值来看，随着估值水平的提升，对未来预期收益率水平明显降低。上涨时，投资者更多地采用相对估值水平来衡量其投资价值。随着股指逼近历史高点，投资者对于市场的分歧也加大。从公司价值评估指标来看，目前普遍被市场认可的是市盈率、市净率等，PEG也成为牛市行情中采用的指标之一。对于未来的行情，笔者认为安全性将成为场外资金关注的重点，在股指处于高位时建议重点关注低市盈率板块，并适当关注一些题材股的投资机会。
重点关注五大板块
从后续行情的演绎来看，以下板块值得关注。
电力能源板块。从估值水平来看，目前电力、煤气及水的生产和供应行业市盈率水平为18.13倍，在整个市场中处于较低位置。而电力板块在今年行情中整体表现较弱，补涨要求较为强烈。从估值水平来看，该板块已经成为估值水平较低的板块。近期主力资金关照迹象极为明显，后市长江电力等大盘蓝筹股仍有望继续得到主力资金关照。
港口等基础建设板块。近期港口类公司由于公司现金流较为充裕、估值水平较低以及前期涨幅较小等影响，场外资金对该板块给予了较大关注。尤其是市场处于较为低迷时，该板块有望成为较为安全的避风港。该板块的投资风险相对较小，适合安全性要求较高的资金，短期该板块仍有继续走强潜力。
次新股板块值得积极关注。近期次新股板块概念股受到资金积极追捧，如北辰实业、招商轮船等股价连续涨停，短期盈利效应突出。在股指处于相对高位时，新资金对于次新股的炒作明显升温，这些个股快速赚钱的盈利效应将吸引新资金继续加大对上市新股和次新股的炒作力度。如果定价合理，该板块仍将不断有黑马出现。如近期上市的大港股份等仍可作为关注对象。
3G题材股值得关注。3G有望成为2007年一大热点。中国电信由于3G消息在香港市场的炒作，中国联通近期也明显走强，该板块后市仍有反复活跃的机会。而受益3G的公司仍有反复活跃的机会。其中，中兴通讯、中国联通等值得重点关注。
不要忽略一线蓝筹股的机会。金融、地产两大板块是今年市场的主流热点。人民币升值的趋势并未发生改变，人民币长期升值的趋势将导致相关公司价值重估，并激发投资者追捧相关受益板块，使这些板块仍有反复活跃的机会。尤其是估值水平较低的公司有望成为新资金关注的重点。
采取防御性投资策略
综合来看，虽然目前多空双方在面临历史高点附近分歧明显加大，但由于市场热点层出不穷，每一次下跌均吸引了场外资金入市，短期市场即使调整向下空间也较为有限。不过由于市场获利盘丰厚，加上历史高点对于投资者心理的影响，股指逼近历史高点附近出现震荡难免。宏观经济增长依然保持强势，人民币升值带来的流动性过剩依然为股指的上行提供了较为充裕的资金来源。对于A股市场的长期趋势依然可以继续看好。上证指数2245年是我国股市的重要心理压力位，如果该点位被多方攻克则有望成为我国股市大牛市的新的起点。预计空方在该点位附近不会轻易放过，多空双方展开激烈争夺的可能性依然存在。不过笔者认为在经过充分的换手后上证指数创出历史新高应无悬念。一线蓝筹、二线蓝筹等有望集体成为大盘突破历史性高点的重要推动力。
不过，随着股指的上行，投资风险也相应加大，个股、板块的选择难度也加大，防范投资风险也显得极为重要。笔者认为，短期来看，投资者需要对于较高的股指保持足够的谨慎，而对于炒作幅度较大、缺乏基本面支撑的公司则需要防范随时调整的风险。题材股、垃圾股仍是风险防范的重点。而从安全性角度出发，选择一些前期涨幅较小、估值水平较为合理且近期得到主力资金关照的公司加以关注。防御性投资策略可作为股指处于高位时投资者采取的投资策略。电力、能源、港口以及钢铁类公司等可作为股指相对高位时投资选择考虑的对象。我们认为，从市场整体的活跃度以及资金流向来看，预期未来一段时期A股市场由大盘蓝筹品种“主宰”的格局仍会延续，权重品种持续活跃。对于部分估值优势依然明显，业绩表现出色的蓝筹品种，预期仍然会成为下阶段市场的焦点。
蓝筹类品种的持续活跃，宝钢股份、招商银行等强势品种涨幅惊人，成为了近阶段市场主要的盈利机会所在。基于以下判断，我们认为具备明显估值优势的蓝筹类品种，仍然值得投资者关注：
优质蓝筹股的估值优势依然明显。统计显示，目前A股市场的平均市盈率已经超过20倍，虽然经历了近阶段股价的大幅上扬，但诸如钢铁、采掘等板块的平均市盈率水平仍然维持在10倍左右。虽然市盈率不是评判公司价值和选股的唯一标准，但在目前市场对蓝筹品种的关注程度持续提高的背景下，低市盈率品种中的优势公司，预期仍然有望成为增量资金持续关注的焦点。
业务创新提升蓝筹股筹码稀缺性价值。我们认为，在融资融券、股指期货等创新业务推出日期逐步临近的背景下，大盘蓝筹股的筹码稀缺性价值，将越来越受到投资者的关注和重视——近期大盘蓝筹股的持续活跃，也很大程度上是基于这种预期。因此，在股指期货正式推出以前，预期大盘蓝筹品种的活跃机会将依然明显，尤其对于可能成为股指期货标的资产的沪深300指数成分股，其在未来市场中所面临的交易机会，也有望随着股指期货的即将推出而进一步得到体现。
机构、蓝筹双向扩容共创蓝筹投资新时代。在A股市场持续向好的情况下，市场的盈利机会明显增加，由此也大大增加了增量资金的入市意愿，尤其对于那些业绩表现出色的优势基金品种，更是受到了投资者的热捧——近期发行的南方绩优成长基金仅用两个工作日，就已募集了约120亿的资金，创下了中国基金发行史上的新纪录，反映出越来越多的个人投资资金以及银行存款，开始流向基金，使得基金等机构投资者的资金规模，在近期持续扩大。同时，目前QFII的数量和资金规模也持续扩大，QFII也成为了A股市场上继基金后的第二大投资主力。机构投资者的持续扩容，使得机构投资者所倡导的价值投资理念对A股市场的影响越来越明显，并加大了对战略性筹码的需求。另一方面，诸如中国银行、工商银行等大盘蓝筹股的发行以及中国人寿、兴业银行等蓝筹品种也将陆续登陆A股市场，使得A股市场上具备持续性投资价值的大盘蓝筹股的比重也在持续增加，这同样为价值投资理念在A股市场的确立，提供市场基础。
因此，我们建议投资者在下阶段中，不妨从以下两方面去尝试寻找那些具备中长期投资价值的潜力蓝筹品种：a、低市盈率优势品种。b、可能成为股指期货、融资融券标的资产的优势蓝筹品种。
1、低市盈率优势品种
在市场整体市盈率已提升至20倍、新股发行市盈率甚至已超过20倍的情况下，不少蓝筹股的市盈率则维持在15倍左右，部分品种的市盈率甚至不足10倍。虽然市盈率不是评价公司价值和进行投资选择的唯一标准，但从这些低估值公司中寻找那些基本面稳定，盈利良好的品种，不失为一个稳健的操作策略。
同时，蓝筹股吸引投资者的一个主要的因素，在于其估值相对合理，以及分红回报的持续性和稳定性，很大程度上，这也是区分蓝筹股和大盘股的一个主要指标。因此，对于那些市盈率在15倍以下，并且可预期的分红收益能够超过存款利息回报的蓝筹品种，应是投资者关注的首选。
2、标的资产所面临的价值提升机会
我们认为，在股指期货正式推出以前，投资者对大盘蓝筹品种的关注热度预期不会明显减弱，使得在此以前，可能成为股指期货、融资融券标的资产的大盘蓝筹品种，仍然面临价值提升的机会。
但对于一般投资者而言，沪深300指数的成分股依然过多，要进行“复制”投资并不现实。并且沪深300指数成分股的选取，更多的是关注公司的市值规模和股本大小，而不是对公司投资价值的评判。不少成分股由于所处的行业环境以及自身的业绩表现等方面的差异，其投资价值也并不突出。因此，对于一般的投资者，我们建议其可以综合参考流通市值大小、流通性、市盈率、市净率等指标，去选取一些估值合理、流动性明显的大盘蓝筹类个股，作为投资时的重点关注对象。